Датская Carlsberg заявила о продаже пивоваренной компании «Балтика» российскому топ-менеджменту предприятия. Иностранцы полностью выйдут из капитала компании, получив за это денежную выплату и доли в ее дочерних структурах в Казахстане и Азербайджане. В деньгах сделка оказалась в 3 раза скромнее, чем оценка бизнеса продавцом, говорят эксперты.
О завершении сделки по продаже пивоваренной компании «Балтика» сообщил продавец — датский холдинг Carlsberg. Сумма сделки не разглашается, но ее обещают назвать в отчете компании за 2024 год. По информации Reuters, сделка согласована с большим дисконтом. Carlsberg получит лишь 34 млрд рублей ($320,75 млн), хотя ранее оценивал свои российские активы в $1,06 млрд.
«С момента объявления о нашем намерении покинуть Россию в 2022 году мы исчерпали все возможности, чтобы найти способ добиться полного выхода из страны, защищая при этом наших сотрудников, наши активы и стоимость бизнеса Carlsberg. Сегодняшним объявлением мы урегулируем многочисленные судебные иски и вопросы прав интеллектуальной собственности, связанные с пивоваренной компанией «Балтика». Учитывая обстоятельства, мы считаем, что это наилучший достижимый результат для наших сотрудников, акционеров и продолжения бизнеса», — сказал Якоб Аруп-Андерсен, генеральный директор Carlsberg Group.
Было ваше — стало наше
Как сообщает пресс-служба холдинга, новым контролирующим акционером «Балтики» станет фирма, которой в равных долях владеют два давних сотрудника компании, занимающие в ней руководящие должности. Эти два человека возьмут на себя управление компанией «Балтика» в качестве генерального директора и заместителя генерального директора соответственно.
Как стало известно Reuters, покупателем выступает созданная в августе текущего года компания «ВГ Инвест». Ее собственники не раскрываются, а гендиректором значится, согласно сервису «Контур.Фокус», Егор Гусельников. Так же зовут и вице-президента «Балтики».
Carlsberg заявил, что уйдет с российского рынка в марте 2022 года. В июне 2023 года холдинг сообщил, что нашел покупателя на все заводы «Балтики» в России и заключил соглашение о продаже. Название покупателя не раскрывалось. Но сделка не состоялась: в июле президент РФ Владимир Путин подписал указ о передаче «Балтики» во временное управление Росимуществу. Руководить «Балтикой» стал Таймураз Боллоев, который уже возглавлял компанию в 1991–2004 годах.
Затем Carlsberg начал череду судебных споров в отношении выпуска «Балтикой» ряда напитков, в том числе Seth & Riley’s Garage, Holsten, Kronenbourg и Tuborg. Но уже в декабре 2024 года президент РФ подписал указ о выводе предприятий Carlsberg из временного управления.
Гибкий подход ради общей пользы
Эксперты говорят, что это первый случай вывода иностранной компании из процедуры временного управления, который был утвержден указом президента России.
«Это лишний раз подчеркивает возможность выхода из данной процедуры, ее гибкость и отсутствие у нее признаков национализации в указанной ситуации», — комментирует Арутюн Саркисян, адвокат в сфере судебно-арбитражных споров и реструктуризации.
По его мнению, с учетом последней регуляторной практики правительственной комиссии дисконт по сделке может составлять не менее 60% от рыночной стоимости актива, подтвержденной независимым оценщиком. А exit tax будет составлять не менее 35% от рыночной стоимости актива.
«В такой ситуации иностранному инвестору может достаться совсем небольшая часть из реальной стоимости актива с учетом первостепенной задачи по сохранению производственных мощностей и поддержания потенциала предприятия», — заключает Арутюн Саркисян.
«Каждый случай реализации иностранных активов индивидуален. Очень многое зависит в целом от действий учредителя после введения санкций: какие меры предпринимались по сохранению предприятия, его персонала и производства, какие действия были осуществлены для урегулирования отношений с ключевыми заказчиками, поставщиками и кредиторами, имеются ли незакрытые вопросы с персоналом. Все эти факторы влияют на возможность мягкого выхода с российского рынка», — заключает юрист.
«Основной причиной продажи «Балтики» является необходимость решить в правовом поле спор по поводу интеллектуальной собственности, выведенной прежним менеджментом Carlsberg. Это позволит развивать продажи российской продукции не только в России, но и в странах СНГ, Азии — везде, где не будут учитывать санкции на поставку отечественной продукции», — говорит медиааналитик телеграм-канала Bonus Fabula Дмитрий Кумановский.
По его словам, молодое поколение в том же Китае постепенно сокращает крепость потребляемых напитков. «И на этом можно сыграть, если Carlsberg не будет в международных судах запрещать импорт из России спорных марок пива и безалкогольной продукции», — считает эксперт.
Пивоваренная компания «Балтика» работает с 1990 года. Она известна одноименным брендом, а также брендами пива Zatecky Gus, «Дон», «Жигулевское». Компании принадлежат восемь заводов в Петербурге, Воронеже, Новосибирске, Ростове-на-Дону. В 2023 году выручка ООО «Пивоваренная компания «Балтика» по РСБУ выросла на 8% по сравнению с 2022 годом до 109 млрд рублей, чистый убыток составил 28 млрд рублей против 10 млрд рублей чистой прибыли.
